Ofertas de ações da CURY3 visam pagamento de dividendos
A CURY3 informou ao mercado, antes do fechamento do pregão, a realização de uma oferta subsequente primária de aproximadamente 16,2 milhões de ações, buscando captar até R$ 600 milhões. O preço de referência informado foi de R$ 37,10 por ação, com base em 3 de dezembro.
Os recursos captados deverão ser destinados ao pagamento de dividendos extraordinários de até R$ 573 milhões, sujeitos à aprovação do conselho após a formação do preço de exercício.
As ações ficarão sujeitas à negociação ex-dividendos com base na posição da oferta em 16 de dezembro, e o pagamento está previsto para o final do ano.
O rendimento de dividendos estimado é de aproximadamente 5% com base no preço de fechamento mais recente.
O JPMorgan classificou o anúncio como neutro a ligeiramente negativo, citando diluição de cerca de 6% e a incerteza associada à conclusão da operação, bem como a redução da participação de acionistas controladores.
No pregão de hoje, as ações CURY3 apresentaram alta de aproximadamente 3% por volta das 17h (horário de Brasília).
Avaliação, diluição e impactos na estrutura de capital
A CURY3 está sendo negociada a 9,6 vezes o preço sobre o lucro projetado para 2026, ante 6,9 vezes da MRV, 5,5 vezes da Tenda e 9,7 vezes da Direcional, conforme comparação entre companhias do setor.
As 16,2 milhões de ações implicariam diluição de aproximadamente 6% para os acionistas existentes. Caso os acionistas controladores não participem, o free float pode subir para cerca de 52%, frente 50% atualmente. A oferta representa aproximadamente 8 dias do volume de negociação dos últimos 30 dias.
O rendimento de dividendos é estimado em cerca de 5%. A CURY utilizará os recursos para pagar até R$ 573 milhões em dividendos intermediários e provisórios, sujeitos à aprovação do conselho após o bookbuilding e com base nas reservas de lucros e nos resultados não auditados dos 10 meses encerrados em outubro de 2025.
No 3T25, a CURY possuía reservas de lucros de aproximadamente R$ 736 milhões (excluindo reservas legais). Com o aumento de capital de R$ 600 milhões e o pagamento de dividendos subsequentes, a linha de reservas ficaria em torno de R$ 163 milhões.
O patrimônio líquido por ação está estimado para recuar para aproximadamente R$ 3,83, resultando em uma avaliação de aproximadamente 9,5 vezes o valor patrimonial por ação, com base no preço de fechamento anterior.
Caso o dividendo não seja aprovado ou a oferta exceda o montante de R$ 573 milhões, os recursos excedentes serão utilizados para fins corporativos gerais.
